Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2016; : 5-11
СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РОССИЙСКИЕ АКЦИИ: ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ ИЛИ БИРЖЕВЫЕ ФОНДЫ
https://doi.org/10.18323/2221-5689-2016-1-5-11Аннотация
С появлением нового финансового инструмента – биржевого фонда – появляется все больше вопросов о его эффективности и преимуществах перед другими финансовыми инструментами. Ежегодные темпы роста рынка биржевых фондов составляют в среднем 30 %. За последние десять лет активы под управлением биржевых фондов выросли быстрее, чем активы популярных взаимных фондов. Цель работы – рассмотреть варианты инвестирования средств в российские акции и выбрать наиболее эффективный финансовый инструмент на сегодняшний день. Проводятся детальные расчеты инвестирования в российский паевой инвестиционный фонд (ПИФ) «Открытие – Индекс ММВБ» и крупный зарубежный биржевой фонд на основе российских акций Market Vectors Russia ETF (RSX). Также для сравнения приводятся данные и расчеты вложения средств в американский биржевой фонд SPDR S&P 500 ETF. При этом рассматриваются два варианта вложения средств: разовое и ежегодное инвестирование. Полученные результаты позволяют выбрать наиболее эффективный инструмент и способ вложения средств. Кроме того, приводятся основные проблемы развития рынка биржевых фондов в России, среди которых следует отметить отсутствие законодательной базы. В России биржевые фонды регулируются как ПИФы, в результате чего они лишаются преимуществ и теряется смысл самой идеи создания данного инструмента, получившего всеобщее распространение на мировом финансовом рынке. Даются рекомендации по решению существующих проблем, так как интерес к биржевым фондам со стороны частных и институциональных инвесторов велик, но на данный момент на рынке торгуются только зарубежные биржевые фонды.
Список литературы
1. Статистический сборник от компании Investment Company Institute, 1 января 2015. URL: ici.org.
2. Статистические данные от компании Bloomberg, 13 августа 2015. URL: bloomberg.com.
3. Статистические данные от компании FinEx, 22 сентября 2015. URL: finex-etf.ru.
4. База данных биржевых фондов от компании ETFGI, 1 сентября 2015. URL: etfg.com.
5. Ferri R.A. The ETF book: all you need to know about exchange-traded funds. USA: Wiley, 2007. 386 р.
6. Статистические данные от компании Investfunds.ru, 1 сентября 2015. URL: investfunds.ru.
7. Nadig D., Hougan M. ETF Briefing book. New York: Index Universe, 2011. 34 p.
8. Витвицкий М. Виды Exchange-Traded Funds (ETF) и их значение для инвестора // Портфельный инвестор. 2008. № 5. С. 56–63.
9. Статистические данные управляющей компании Открытие, 1 октября 2015. URL: open-am.ru/ru/mutual-funds/oipif-index-micex/.
10. Пособие по биржевым фондам от компании Alletf. URL: alletf.ru/articles/chto_takoe_etf/.
11. Методическое пособие по биржевым фондам компании Investing, 1 октября 2015. URL: ru.investing.com/etfs/.
12. Абрамов А. Инвестиционные фонды: доходность и риски, стратегии управления портфелем, объекты инвестирования в России. М.: Альпина Бизнес Букс, 2011. 416 с.
13. Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело. М.: Финансы и статистика, 2010. 272 с.
14. Путеводитель по российскому рынку капитала: паевые инвестиционные фонды. М.: Коммерсант XXI, 2011. 158 с.
15. Poterba J., Shoven J. Exchange traded funds: a new investment option for taxable investors // Social science research network. 2012. № 1. P. 1–15.
16. Gold M. The new model index fund // Social science research network. 2001. № 7. P. 1–8.
17. РФ. Об инвестиционных фондах : федеральный закон № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 г. // Консультант Плюс: информационно-правовая система. URL: consultant.ru.
18. Филатов И.С. Проблемы инвестиционной политики в индустриальной экономике и переходного типа // Вопросы экономики. 2011. № 1. С. 21–32.
19. РФ. Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов: приказ Федеральной службы по финансовым рынкам N 10-79/пз-н от 28 декабря 2010 г. // Консультант Плюс: информационно-правовая система. URL: consultant.ru.
20. Шeвцов А.В. Инвeстиционныe фонды // Деньги и кредит. 2010. № 8. С. 12–18.
Science Vector of Togliatti State University. Series: Economics and Management. 2016; : 5-11
COMPARATIVE ANALYSIS OF INVESTING INTO RUSSIAN SHARES: MUTUAL INVESTMENT FUNDS OR EXCHANGE-TRADED FUNDS
https://doi.org/10.18323/2221-5689-2016-1-5-11Abstract
With the introduction of a new financial instrument – an exchange-traded fund – more and more questions arise about its effectiveness and advantages over other financial instruments. The exchange-traded funds market is growing by average 30 % annually. For the past ten years, assets run by ETFs have grown faster than assets of popular mutual funds. The purpose of this study is to consider the options for investing capital in Russian stocks, and choose the most effective financial instrument currently available. The paper presents the detailed calculation of investment in the Russian Unit Investment Fund (UIF) “Opening – MICEX Index” and the largest foreign exchange-traded fund based on the Russian stocks Market Vectors Russia ETF (RSX). As a comparison, the authors provide data and calculations of investment in the US exchange-traded fund SPDR S & P 500 ETF. In this case, two options for investing are considered: one-time and annual investments. The results enable to choose the most effective tool and a way of investing the funds. Moreover, the paper reveals the main difficulties in the market development of exchange-traded funds in Russia, and absence of proper legislative framework is one of the key issues. In Russia, the exchange-traded funds are regulated like unit investment funds; thus, they are deprived of benefits, and the idea of creating such a tool that has received a general spread on the global financial market loses its sense. The authors provide recommendations to solve the existing problems, as the interest in exchange-traded funds on the part of private and institutional investors is great, but at the moment, the market is only trading the foreign exchange-traded funds.
References
1. Statisticheskii sbornik ot kompanii Investment Company Institute, 1 yanvarya 2015. URL: ici.org.
2. Statisticheskie dannye ot kompanii Bloomberg, 13 avgusta 2015. URL: bloomberg.com.
3. Statisticheskie dannye ot kompanii FinEx, 22 sentyabrya 2015. URL: finex-etf.ru.
4. Baza dannykh birzhevykh fondov ot kompanii ETFGI, 1 sentyabrya 2015. URL: etfg.com.
5. Ferri R.A. The ETF book: all you need to know about exchange-traded funds. USA: Wiley, 2007. 386 r.
6. Statisticheskie dannye ot kompanii Investfunds.ru, 1 sentyabrya 2015. URL: investfunds.ru.
7. Nadig D., Hougan M. ETF Briefing book. New York: Index Universe, 2011. 34 p.
8. Vitvitskii M. Vidy Exchange-Traded Funds (ETF) i ikh znachenie dlya investora // Portfel'nyi investor. 2008. № 5. S. 56–63.
9. Statisticheskie dannye upravlyayushchei kompanii Otkrytie, 1 oktyabrya 2015. URL: open-am.ru/ru/mutual-funds/oipif-index-micex/.
10. Posobie po birzhevym fondam ot kompanii Alletf. URL: alletf.ru/articles/chto_takoe_etf/.
11. Metodicheskoe posobie po birzhevym fondam kompanii Investing, 1 oktyabrya 2015. URL: ru.investing.com/etfs/.
12. Abramov A. Investitsionnye fondy: dokhodnost' i riski, strategii upravleniya portfelem, ob\"ekty investirovaniya v Rossii. M.: Al'pina Biznes Buks, 2011. 416 s.
13. Rezgo G.Ya., Ketova I.A. Birzhevoe delo. M.: Finansy i statistika, 2010. 272 s.
14. Putevoditel' po rossiiskomu rynku kapitala: paevye investitsionnye fondy. M.: Kommersant XXI, 2011. 158 s.
15. Poterba J., Shoven J. Exchange traded funds: a new investment option for taxable investors // Social science research network. 2012. № 1. P. 1–15.
16. Gold M. The new model index fund // Social science research network. 2001. № 7. P. 1–8.
17. RF. Ob investitsionnykh fondakh : federal'nyi zakon № 156-FZ ot 29 noyabrya 2001 g. // Konsul'tant Plyus: informatsionno-pravovaya sistema. URL: consultant.ru.
18. Filatov I.S. Problemy investitsionnoi politiki v industrial'noi ekonomike i perekhodnogo tipa // Voprosy ekonomiki. 2011. № 1. S. 21–32.
19. RF. Ob utverzhdenii Polozheniya o sostave i strukture aktivov aktsionernykh investitsionnykh fondov i aktivov paevykh investitsionnykh fondov: prikaz Federal'noi sluzhby po finansovym rynkam N 10-79/pz-n ot 28 dekabrya 2010 g. // Konsul'tant Plyus: informatsionno-pravovaya sistema. URL: consultant.ru.
20. Shevtsov A.V. Investitsionnye fondy // Den'gi i kredit. 2010. № 8. S. 12–18.
