Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2017; : 51-56
ХЕДЖЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ КАК ИНСТРУМЕНТ СНИЖЕНИЯ РИСКОВ БАНКОВСКОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО КРЕДИТОВАНИЯ
https://doi.org/10.18323/2221-5689-2017-1-51-56Аннотация
В статье в качестве метода снижения рисков банковского инвестиционного кредитования рассмотрена возможность привлечения к этому процессу третьей стороны с ограничением участия банка ролью посредника. Изучен зарубежный опыт деятельности хедж-фондов, играющих все более заметную роль в качестве таких посредников. Рассмотрена возможность использования хедж-фондов в России как одного из перспективных видов инвестиционного кредитования. Обоснована необходимость использования хеджевых инвестиционных фондов для финансирования инвестиционных проектов, разработан механизм взаимодействия хеджевых инвестиционных фондов и коммерческих банков при кредитовании инвестиционных проектов. Определено место хеджевых инвестиционных фондов на финансовом рынке между венчурными фондами и паевыми инвестиционными фондами. Главной целью хеджевых инвестиционных фондов установлено кредитование развития предприятий. Определено, что данное кредитование может происходить в разных формах – традиционный кредит, покупка долговых ценных бумаг, инвестиции в капитал. При этом должно выполняться главное условие, состоящее в том, чтобы цель кредитования заключалась в использовании полученных от фонда средств на эффективное развитие предприятия за счет реализации инновационных проектов, выхода на новые рынки, модернизации и расширения производства. Разработана организационная схема функционирования хеджевых инвестиционных фондов в России на основе партнерства банка и частных инвесторов. Для того чтобы исключить спекулятивную торговлю ценными бумагами, предлагается запретить хеджевым инвестиционным фондам держать акции предприятий в своем портфеле менее 1 года. Обоснована целесообразность создания биржи инвестиционных проектов. Созданная в форме некоммерческой организации, биржа будет аккумулировать предложения предприятий (инвестиционные проекты), собирая всю необходимую техническую и финансовую информацию. Для публичного доступа будут доступны данные о продолжительности проекта, сфере его реализации, желаемой сумме инвестиций и краткое описание проекта. Хеджевые инвестиционные фонды – участники биржи смогут получать доступ ко всей документации, касающейся реализации проекта, при условии соблюдения требований коммерческой тайны.
Список литературы
1. Шачнева А.В. Виды финансовых рисков банков и особенности их регулирования // Финансовая архитектоника и перспективы развития глобальной финансовой системы: сборник тезисов Международной научно-практической конференции. Симферополь: ФГАОУ ВО КФУ им. В.И. Вернадского, 2015. С. 249–251.
2. Мрищук В.Д., Блаженович О.Г. Кредитный риск коммерческих банков // Финансовая архитектоника и перспективы развития глобальной финансовой системы: сборник тезисов Межрегиональной V-й научно-практической конференции. Симферополь: Антиква, 2016. С. 223–226.
3. Артюхова А.В. Банковские риски в сфере кредитования: кредитный риск // Проблемы экономики и менеджмента. 2014. № 12. С. 75–81.
4. Инновационное развитие и финансовая безопасность финансово-экономических систем / под. ред. С.В. Климчук. Симферополь: ДИАЙПИ, 2014. 154 с.
5. Финансовая архитектоника в системе рыночных трансформаций / под ред. С.В. Климчук. Симферополь: ЧП Н. Гук, 2014. 237 с.
6. Аленин В.В. О кредитном риске кредитных организаций Костромской области // Вестник Костромского государственного технологического университета. 2007. № 16. С. 137–139.
7. Мамонов М.Е. Влияние рыночной власти российских банков на их склонность к кредитному риску: результаты панельного анализа // Прикладная эконометрика. 2012. № 4. С. 85–112.
8. Абдураманова Х.А., Байрам У.Р. Совершенствование методики оценки кредитоспособности заемщиков // Финансовая архитектоника и перспективы развития глобальной финансовой системы: сборник тезисов межрегиональной V-й научно-практической конференции. Симферополь: Антиква, 2016. С. 11–14.
9. Шаталова Е.П., Шаталов А.Н. Кредитоспособность и кредитный риск в банковском риск-менеджменте // Финансы и кредит. 2010. № 17. С. 46–53.
10. Тарханова Е.А., Пастухова А.В. Кредитный риск в системе управления банковской деятельностью // Молодой ученый. 2014. № 6. С. 499–501.
11. Перзеке Н.Б. Риски банковского инвестиционного кредитования // Институт финансово-кредитных отношений в условиях рыночных трансформаций: сборник статей научно-практических семинаров кафедры государственных финансов и банковского дела Института экономики и управления (структурное подразделение) ФГАОУ ВО «Крымский федеральный университет имени В.И. Вернадского». Выпуск 3. Симферополь: АРИАЛ, 2015. С. 185–188.
12. Бондаренко В.С. Совершенствование управления кредитным риском при кредитовании затрат на модернизацию производства // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. 2011. № 1. С. 208–210.
13. Muhtaseb M.J. Growing role of hedge funds in the economy // Journal of Derivatives & Hedge Funds. 2013. Vol. 19. № 1. P. 1–11.
14. Lake F.C. The democratization of hedge funds. Comments for the 2003 SEC Hedge Fund Roundtable. URL: sec.gov/spotlight/hedgefunds/hedgelake.pdf.
15. Viebig J.H. What do we know about the risk and return characteristics of hedge funds? // Journal of Derivatives & Hedge Funds. 2012. Vol. 18. № 2. P. 167–191.
16. Mozes H., Orchard J.J The relation between hedge fund size and risk // Journal of Derivatives & Hedge Funds. 2012. Vol. 18. № 1. P. 85–109.
17. Story L. As banks shun loans, hedge, funds move in // The New York Times. 2008. June 13.
18. Shadab H.B. Asset-based lending hedge funds: the alternative’s alternative // Cayman Financial Review. URL: caymanfinancialreview.com/2010/04/14/asset-based-lending-hedge-funds-the-alternatives-alternative/.
19. Practice Forex Trading // Trading Economics. URL: tradingeconomics.cjm/united-states/gdp.
20. Global Foreign Exchange Services // Dealer Rankings & Market Trends Report. URL: greenwich/com/greenwich.-research/researchdocuments/greenwich-rankings/2013/feb-uk-dr-2013-mt.
21. Перзеке Н.Б. Развитие банковского инвестиционного кредитования в посттрансформационной экономике: на примере Украины и Крыма. Симферополь: ДИАЙПИ, 2016. 249 с.
Science Vector of Togliatti State University. Series: Economics and Management. 2017; : 51-56
HEDGE INVESTMENT FUNDS AS A TOOL TO REDUCE RISK OF BANKING INVESTMENT LENDING
https://doi.org/10.18323/2221-5689-2017-1-51-56Abstract
To be the way of reducing risks of bank investment lending, the paper considers the feasibility of involving a third party to that process limiting the bank’s participation by the mediator role. The author studied the experience of foreign hedge funds activity playing the prominent role in the function of such mediators and considered the feasibility of hedge funds using in Russia as one of the most promising types of investment lending. The paper discusses the necessity of using hedge investment funds to finance investment projects, develops the mechanism of interaction of hedge investment funds and commercial banks when financing investment projects, and defines the place of hedge investment funds in the financial market between the venture capital funds and unit investment funds. The author considers the lending to the enterprises’ development as the main objective of hedge funds and defines that such lending can be done in various forms – traditional loans, the purchase of debt securities, and the investment in capital. When lending, the main condition should be that the goal of lending is to use money received from funds for the effective development of a company through the implementation of innovative projects, entering new markets, modernization, and the expansion of production. The author developed the organizational chart of hedge funds functioning in Russia based on the partnership of a bank and private investors. In order to avoid the securities open trade, the author proposed to forbid hedge investment funds to hold shares of the enterprises in their portfolios less than for one year. The author proves the feasibility of the creation of a stock exchange for investment projects. Created in the form of a non-profit organization, the exchange will accumulate all necessary technical and financial information and the proposals of the enterprises (the investment projects). Data on the project duration, its sphere of implementation, the desired investment amount and the brief description of the project will be available for public access. Hedge funds – the exchange participants will be able to get the access to all documentation relating to the project implementation, subject to compliance with the commercial confidentiality requirements.
References
1. Shachneva A.V. Vidy finansovykh riskov bankov i osobennosti ikh regulirovaniya // Finansovaya arkhitektonika i perspektivy razvitiya global'noi finansovoi sistemy: sbornik tezisov Mezhdunarodnoi nauchno-prakticheskoi konferentsii. Simferopol': FGAOU VO KFU im. V.I. Vernadskogo, 2015. S. 249–251.
2. Mrishchuk V.D., Blazhenovich O.G. Kreditnyi risk kommercheskikh bankov // Finansovaya arkhitektonika i perspektivy razvitiya global'noi finansovoi sistemy: sbornik tezisov Mezhregional'noi V-i nauchno-prakticheskoi konferentsii. Simferopol': Antikva, 2016. S. 223–226.
3. Artyukhova A.V. Bankovskie riski v sfere kreditovaniya: kreditnyi risk // Problemy ekonomiki i menedzhmenta. 2014. № 12. S. 75–81.
4. Innovatsionnoe razvitie i finansovaya bezopasnost' finansovo-ekonomicheskikh sistem / pod. red. S.V. Klimchuk. Simferopol': DIAIPI, 2014. 154 s.
5. Finansovaya arkhitektonika v sisteme rynochnykh transformatsii / pod red. S.V. Klimchuk. Simferopol': ChP N. Guk, 2014. 237 s.
6. Alenin V.V. O kreditnom riske kreditnykh organizatsii Kostromskoi oblasti // Vestnik Kostromskogo gosudarstvennogo tekhnologicheskogo universiteta. 2007. № 16. S. 137–139.
7. Mamonov M.E. Vliyanie rynochnoi vlasti rossiiskikh bankov na ikh sklonnost' k kreditnomu risku: rezul'taty panel'nogo analiza // Prikladnaya ekonometrika. 2012. № 4. S. 85–112.
8. Abduramanova Kh.A., Bairam U.R. Sovershenstvovanie metodiki otsenki kreditosposobnosti zaemshchikov // Finansovaya arkhitektonika i perspektivy razvitiya global'noi finansovoi sistemy: sbornik tezisov mezhregional'noi V-i nauchno-prakticheskoi konferentsii. Simferopol': Antikva, 2016. S. 11–14.
9. Shatalova E.P., Shatalov A.N. Kreditosposobnost' i kreditnyi risk v bankovskom risk-menedzhmente // Finansy i kredit. 2010. № 17. S. 46–53.
10. Tarkhanova E.A., Pastukhova A.V. Kreditnyi risk v sisteme upravleniya bankovskoi deyatel'nost'yu // Molodoi uchenyi. 2014. № 6. S. 499–501.
11. Perzeke N.B. Riski bankovskogo investitsionnogo kreditovaniya // Institut finansovo-kreditnykh otnoshenii v usloviyakh rynochnykh transformatsii: sbornik statei nauchno-prakticheskikh seminarov kafedry gosudarstvennykh finansov i bankovskogo dela Instituta ekonomiki i upravleniya (strukturnoe podrazdelenie) FGAOU VO «Krymskii federal'nyi universitet imeni V.I. Vernadskogo». Vypusk 3. Simferopol': ARIAL, 2015. S. 185–188.
12. Bondarenko V.S. Sovershenstvovanie upravleniya kreditnym riskom pri kreditovanii zatrat na modernizatsiyu proizvodstva // Vektor nauki Tol'yattinskogo gosudarstvennogo universiteta. 2011. № 1. S. 208–210.
13. Muhtaseb M.J. Growing role of hedge funds in the economy // Journal of Derivatives & Hedge Funds. 2013. Vol. 19. № 1. P. 1–11.
14. Lake F.C. The democratization of hedge funds. Comments for the 2003 SEC Hedge Fund Roundtable. URL: sec.gov/spotlight/hedgefunds/hedgelake.pdf.
15. Viebig J.H. What do we know about the risk and return characteristics of hedge funds? // Journal of Derivatives & Hedge Funds. 2012. Vol. 18. № 2. P. 167–191.
16. Mozes H., Orchard J.J The relation between hedge fund size and risk // Journal of Derivatives & Hedge Funds. 2012. Vol. 18. № 1. P. 85–109.
17. Story L. As banks shun loans, hedge, funds move in // The New York Times. 2008. June 13.
18. Shadab H.B. Asset-based lending hedge funds: the alternative’s alternative // Cayman Financial Review. URL: caymanfinancialreview.com/2010/04/14/asset-based-lending-hedge-funds-the-alternatives-alternative/.
19. Practice Forex Trading // Trading Economics. URL: tradingeconomics.cjm/united-states/gdp.
20. Global Foreign Exchange Services // Dealer Rankings & Market Trends Report. URL: greenwich/com/greenwich.-research/researchdocuments/greenwich-rankings/2013/feb-uk-dr-2013-mt.
21. Perzeke N.B. Razvitie bankovskogo investitsionnogo kreditovaniya v posttransformatsionnoi ekonomike: na primere Ukrainy i Kryma. Simferopol': DIAIPI, 2016. 249 s.
